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收益率重回10%以上,房地產類信托上市公司最愛買買買

2018-10-17 | 閱讀:

        同一家上市公司年內5次出手購買信托產品,預期年化收益率全部超過8%,最高的已經達到10%——節節攀升的房地產信托,重新在上市公司的投資理財中受寵。

??亞夏股份近日公告稱,使用自有閑置資金1.65億元,購買兩家信托公司的產品,預期年化收益率分別達到9.3%,10.2%。2018年以來,該公司已出資4.85億元,5次購買信托產品,收益率全部在8%以上。

??亞夏股份投資的信托產品,均為房產類信托。進入三季度以來,隨著資管新規正式發布,其他類信托產品發行數量、募集規模持續下降,房地產信托卻一枝獨秀。行業第三方數據顯示,2018年三季度,66家信托公司共發行了4002款集合信托產品,環比增加19.21%,其中房地產信托共發行超過1440款,占比超過36%,環比上升6個百分點以上。

??同時,房地產信托的預期收益率也節節攀升。2018年三季度,房地產信托不同期限的產品,預期收益率已經全部超過8%,最高的已達8.85%,環比最高上升了0.4個百分點。

??信托收益重回10%以上

??最新購買信托理財的上市公司是云意電氣。該公司10月16日公告稱,此前一天,該公司使用自有閑置資金6500萬元,購買五礦信托發行的“長利穩增61號投資集合資金信托計劃”,該產品期限1年,預期年化收益率為8.7%。

??這一預期收益率在上市公司近期投資的信托產品中,并不是最高的。10月13日,亞夏股份公告稱,該公司與中建投信托、萬向信托簽署協議,分別以自有資金8000萬元、8500萬元購買非保本型理財產品,購買中建投信托的中建投信托·安泉306號(中庚福州)集合資金信托計劃(下稱“安泉306號”),萬向信托-地產287號(榮安海鹽海上明月項目貸款集合資金信托計劃,下稱“地產287號”)。

??從亞夏股份披露情況來看,信托收益率已經重新回到10%以上。公告顯示,該公司購買的上述兩個信托產品,起息日為年10月10日,期限均為一年,預期收益則全部在9%以上,其中“地產287號”預期年化收益率為9.3%,而“安泉306號”預期年化收益率更是高達10.2%。

??這并非亞夏股份今年第一次購買信托。2018年5月,經股東同意,該公司決定使用不超過20億元閑置自有資金,購買保本和非保本型理財產品、信托產品。迄今為止,包含子公司在內,亞夏股份已累計投資信托4.85億元。

??公告顯示,9月、7月、1月,亞夏股份已經3次投資信托產品,金額分別為5000萬元、5000萬元、1000萬元。此外,其子公司也在2018年1月兩次向中建投信托投資1.1億元。

??購買信托產品的上市公司,并不是亞夏股份一家。公開數據顯示,2018年三季度,共有34家A股上市公司進行了86次信托理財,同比增長超過30%。除了亞夏股份,中珠醫療、富春環保也多次購買信托產品。

??根據中珠醫療披露,2018年以來,該公司3次動用閑置資金,合計(擬)出資金額8億元,購買粵財信托發行的信托產品。該公司9月曾公告,擬使用額度不超過5億元自有資金,開展理財和信托產品投資。此前的4月12日、16日,中珠醫療已分別出資2億元、1億元,購買粵財信托發行的單一信托計劃。

??富春環保投資信托更為頻繁。公開披露信息顯示,富春環保及其子公司,在2018年8月到9月,6次購買中融信托發行的信托計劃。其中,8月份兩次購買合計1億元、9月份4次購買了中融信托合計3.1億元的信托產品。

??在“安泉306號”之前,年化預期收益超過10%的信托產品并不多。就今年三季度上市公司購買信托產品的收益率水平來看,在公布最低收益率數據的75款產品中,共有27款產品預期收益率在7%以上,占比超過三成,而預期收益率突破9%的只有6款。

??“有一些資金比較充裕的公司,又找不到很好的投資渠道,信托理財相對來說還是比較安全的。”中航信托宏觀策略總監吳照銀對第一財經記者表示,在資管新規過渡期,信托理財較其他理財方式收益率較高,預期年化收益率可達8%左右。

??房地產信托一枝獨秀

??亞夏股份此次購買的信托計劃,背后的融資方可能來自房地產領域。

??根據公告,“地產287號”不僅以地產直接冠名和編號,且在萬向信托網站的產品分類中,也將其列入房地產信托類別。“安泉306號”雖然提及地產,亦未披露募集資料,但編號中的“中庚福州”,表明融資方可能是地產企業中庚集團。網站資料顯示,中庚集團的主營業務是房地產、產業園區,并在福州擁有項目。

??進入三季度以來,基建、證券等類別的信托,發行數量、募集資金規模均持續下降,房地產信托卻一枝獨秀,三季度單季占比已經超過36%。

??根據普益財富統計數據,2018年三季度,66家信托公司共發行了4002款集合信托產品,發行數量環比增加645款,增幅為19.21%,共成立了3586款集合信托產品,環比增加597款,增幅為19.97%,共募集資金3073.55億元(不含未公布募集規模的產品),環比減少284.53億元,降幅8.47%。

??而房地產信托的發行卻高歌猛進。數據顯示,2018年三季度,房地產類信托發行量為1441款,占比36.01%,環比增加439款,占比上升6.16個百分點。而投資于工商企業、基建、證券等領域的信托產品,占比環比上升-0.31個、1.91個百分點、0.92個百分點.

??而9月單月表現更為明顯。數據顯示,9月份房地產類信托共發行482款,占比38.93%。發行數量雖比8月減少44款,卻比7月份的382款猛增了100款,占比也比7月上升2.38個百分點。同期,工商企業、基建、證券類信托占比均環比下降約1.71個、0.97個、1.69個百分點。

??從募集資金數量來看,房地產類信托也遠遠超過其他類別信托產品。208年7至9月,房產類信托成立數量分別為312款、457款、459款,平均募集資金規模為1.15億元、1.33億元、1.01億元,合計金額約1450億元,接近同期全部已成立信托募集資金的一半。

??用益信托研究員帥國讓認為,目前房地產資產價格并未出現明顯下滑,資產質量在短時間內風險較小,收益率較高,且投資期限多為一年期,具有短時間內風險可控、回報率高的特點。同時,風控較為嚴格。但目前在從嚴監管的背景下,地產信托發行或受一定影響。

??房地產信托收益率節節攀升

??發行量占比提升的同時,房地產類信托的預期收益率也在節節攀高。

??中珠醫療公告顯示,該公司4月購買的信托產品,期限為6個月,預期年化收益率只有5.049%(稅后)。富春環保2018年三季度購買的中融信托產品,雖然期限只有1個月,但預期年化收益率也低至6.4%。

??而亞夏股份新近購買的信托理財產品,預期收益遠高于此。根據披露,其1月份購買的信托產品,預期年化收益率已達8.2%,7月、9月兩次購買的信托產品預期收益率已經上升到了9.5%。相對于年初,亞夏股份購買的信托產品收益最多的已經上升了2個百分點。

??這也是信托產品目前的普遍現象。行業第三方數據顯示,2018年三季度,1至2年期以內的房產類信托平均最高預期收益率8.3%,2至3年期以內的平均最高預期收益率在8.85%,3年期及以上的平均最高預期收益率為8.48%,環比分別上升0.2個、0.4個、0.29個百分點。

??從不同月份來看也是如此。7月份,上述三類期限的房產類信托,最高預期收益率分別為8.49%、8.78%、8.34%,8月份則為8.48%、8.78%、8.75%。而到了9月份,最高預期收益率分別達到了8.02%、8.97%、8.75%,分別比7月份上升-0.47個、0.19個、0.41個百分點。

??上述行業第三方數據顯示,三季度,1至2年內的工商企業信托產品,最高預期收益率為8.46%,環比上升0.6個百分點;2至3年內的為8.56%,環比上升0.15個百分點,3年期及以上則為7.82%,環比上升0.57個百分點,均遠低于房地產類信托;而只有基建類信托預期收益率高于房地產類,上述期限產品預期收益率分別為8.54%、8.98%、7.63%,但發行數量只有670款,不及房地產類信托的一半。

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